Просто о сложном: финансовый анализ
Дата публикации - 20.09.2018 г.
Автор - Дмитрий Неустроев
Global Finance
Ключевые слова: инвестиции, дивиденды, облигации, привилегированные акции, финансовые коэффициенты, рентабельность, ликвидность.
Когда Вы приходите в магазин и покупаете какой-либо товар, то Вас в первую очередь интересует качество и цена товара. Вы можете его понюхать, погладить, иногда попробовать на вкус и в конечном итоге сделать вывод, - брать или отложить в сторону. А вот когда Вам приходится иметь дело с проблемой оценки всего предприятия выпустившего этот товар. Как быть?
В каких случаях Вас может интересовать вопрос, – как идут дела в той или иной компании. Насколько устойчиво финансовое положение и способна ли компания генерировать прибыль. Например, собираетесь инвестировать свои средства в акции и мечтаете получить доход от прироста курсовой стоимости и еще получить дивиденды. И это не теоретический вопрос и не праздные мечты. В прошлом году , например , компании нефтяной отрасли , входящие в индекс Московской биржи, сгенерировали акционерам 656 млрд рублей, против 541 млрд рублей годом ранее за счет более высоких выплат , прежде всего со стороны "Роснефти" и "Татнефти". Эти предприятия увеличили дивиденды с 35% до 50% и с 50% до 75% от показателя чистой прибыли соответственно. С точки зрения доходности, лидером в нефтяном секторе стали акции "Башнефти", на дивидендах которой инвесторы заработали 14% по обыкновенным и 17% по привилегированным акциям. Однако есть компании, которые не обрадовали инвесторов показав убытки. Как разобраться чтобы не потерять свои деньги. А ведь это происходит очень часто. И даже если дело не в потерях, - как выбрать более эффективное предприятие для собственных инвестиций. Или, например, представим себе невозможное.
Компания попросила у вас деньги в долг разместив на рынке свои облигации. Давать или не давать! То есть, покупать облигации или не рисковать. Но ведь там доходность больше чем по депозиту. А если не погасят и объявят дефолт. Или, наконец, представим себе совсем невозможное – Вы генеральный директор компании и Вам нужно понять хуже или лучше ваше предприятие среди других. То есть, каковы шансы обойти конкурентов или сразу признать себя банкротом. Во всех этих случаях необходим анализ финансовой деятельности.
Главной целью деятельности любого не государственного предприятия является получение прибыли. Работа любой компании, в конечном счете, направлена на достижение двух основных целей: получение максимально высокой прибыли, при максимально возможным эффективным использовании ресурсов и максимальная стабильность предприятия по отношению к внешней среде, т.е. стабильное финансовое состояние. Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную характеристику финансового состояния предприятия.
Для анализа зачастую используют четыре типа финансовых коэффициентов. Коэффициенты финансовой зависимости, показывают в какой степени компания использует заемный капитал. Коэффициенты ликвидности, показывают насколько доступны компании ее денежные средства. Коэффициенты рентабельности, используются для оценки эффективности использования компанией ее активов. Коэффициенты рыночной активности, показывают насколько высоко ценят компанию инвесторы. Базой для расчета этих коэффициентов служат основные показатели финансовой отчетности, которые Вы должны проанализировать. К ним относятся: отчет о прибыли, баланс и прочая финансовая информация.
Я не буду подробно останавливаться на каждом из них, чтобы не заставить вас заскучать. Задам только один вопрос. Вы сами лечите свои зубы или идете к стоматологу и платите деньги за лечение. Думаю - идете и платите. Точно так же, как и везде, где нужна помощь профессионалов. А теперь скажите, имеет ли смысл платить за анализ финансовой деятельности деньги профессионалам, тем более если вы в этом мягко говоря не совсем разбираетесь, а вот выводы, Вам очень нужны и помогут или сохранить, или заработать деньги.