Возможности анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (Possibilities of analysis receivable turnover ratio and payable turnover ratio)

Лекаркина Надежда Константиновна 
Заместитель директора ООО «ЦЭПЭС»
Главный редактор
Экономического научного журнала
«Оценка инвестиций»
ученая степень – кандидат экономических наук
адрес электронной почты – lnk@esm-invest.com

Дата публикации - 25.12.2019 г.
 

 

Аннотация. В статье рассмотрены отличия дебиторской и кредиторской задолженности с точки зрения финансового анализа, рассмотрена суть коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, а также возможные варианты их расчета и трактовки в российской и зарубежной практике.
Ключевые слова: дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.

Abstract. The article discusses the differences between accounts receivable and accounts payable from the financial analysis view point, considers the essence of the receivable and payable turnover ratios, options for their calculation and interpretation in Russian and foreign practice.
Keywords: accounts receivable, accounts payable, receivables and payables turnover.

ВОЗМОЖНОСТИ АНАЛИЗА ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
POSSIBILITIES OF ANALYSIS RECEIVABLE TURNOVER RATIO AND PAYABLE TURNOVER RATIO

Когда компания покупает товары в кредит, то должна заплатить определенную сумму кредиторам. Эта сумма называется кредиторской задолженностью.

С другой стороны, когда компания продает в кредит, то получает определенную сумму через некоторое время от покупателей. Эта сумма, которая еще не получена, называется дебиторской задолженностью.

И дебиторская и кредиторская задолженность важны для ведения бизнеса, потому что они отражают в какой-то мере исходящие и входящие денежные потоки компании.

Дебиторская задолженность и кредиторская задолженность – это две ключевые записи в бухгалтерском учете. В настоящей статье рассмотрим взаимосвязи и отличия дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская и кредиторская задолженность это по своей сути временные счета, на которых компании учитывают незавершенные (неоплаченные) транзакции. Оба эти понятия взаимосвязаны и не могут быть отделены друг от друга. Это две стороны одного процесса.

Приведем пример

Предположим, компания «Мебель» производит мебель, а компания «Дерево» поставляет материалы и комплектующие для производства продукции компании «Мебель». Теперь компания «Мебель» приобрела у компании «Дерево» комплектующих на сумму 500 000 руб. на условиях постоплаты в течение месяца.

В этом случае, для компании «Мебель», компания «Дерево» является своего рода кредитором, а сумма кредиторской задолженности составляет 500 000 руб.

Если посмотреть на ситуацию под другим углом, то для компании «Дерево» компания «Мебель» является должником, а сумма – 500 000 руб. - дебиторская задолженность.

То есть одна и та же сделка – купля-продажа материалов и комплектующих – отражается на счетах продавца и покупателя по-разному.

Поскольку необходимо иметь возможность отслеживать, что предприятие должно поставщику, что предприятием было продано в кредит. Это важно, особенно в крупных компаниях, которые управляют сотнями или тысячами транзакций в день. Поэтому данные счета (дебиторская и кредиторская задолженности) используются для записи входящих и исходящих денежных потоков, чтобы обеспечить точный учет финансовых операций, активов и обязательств компании.

На рисунке ниже приведена схема взаимосвязи кредиторской и дебиторской задолженности.

Рис. 1. Схема взаимосвязи кредиторской и дебиторской задолженности

Рассмотрим основные существенные различия между дебиторской и кредиторской задолженностью:

1. Дебиторская задолженность отражает денежные средства, которые, как ожидается, будут получены в будущем, для продаж, произведенных на кредитной основе. Кредиторская задолженность - это денежные средства, подлежащие уплате в течение короткого периода, кредиторам за продажу товаров и услуг.
2. Дебиторская задолженность отражается в составе основных оборотных активов, а кредиторская задолженность - по текущим обязательствам головного капитала в балансовом отчете.
3. Дебиторская задолженность представляет собой сумму, принадлежащую компании, тогда как кредиторская задолженность представляет собой сумму, причитающуюся предприятию.
4. Дебиторская задолженность отражает сумму, подлежащую сбору в будущую установленную дату, при этом кредиторская задолженность выплачивается позднее.
5. Дебиторская задолженность увеличивает денежные потоки, кредиторская задолженность - уменьшает.
6. Дебиторская задолженность является результатом продажи в кредит. В отличие от «Кредиторской задолженности», которая является результатом покупки в кредит.
7. Двумя основными компонентами дебиторской задолженности являются дебиторская задолженность и дебиторы. С другой стороны, кредиторская задолженность и кредиторы являются основными элементами кредиторской задолженности.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью сродни эквилибристике. Необходимо всегда соблюдать баланс между ними.

1. Кредитная политика

Для регулярных  клиентов или покупателей с хорошей кредитной историей можно устанавливать более гибкие сроки оплаты по купленным товарам. Для клиентов, которые приходят в первый раз – сроки оплаты товара должны быть минимальны. Это снизит риски неплатежей в компании.

В этом случае, можно так же достаточно быстро оплачивать приобретенные товары, как только они прибывают в хорошем состоянии, что позволит впоследствии договориться с поставщиком о скидке.

Хороший эффект может принести стимулирование досрочной оплаты дебиторской задолженности. Можно предложить клиентам скидку в случае более быстрой оплаты товара. Необходимо отказаться от постоплаты платежей для клиентов, которые не платят в течение требуемых сроков.

2. Координация сроков

Чтобы избежать снижения ликвидности необходимо, установить точные сроки для дебиторской и кредиторской задолженности, при этом сроки возврата дебиторской задолженности должны быть меньше, чем у кредиторской задолженности.

3. Связь между отделом закупок и отделом продаж

На предприятии отдел продаж и отдел закупок должны всегда взаимодействовать, поскольку отдел продаж генерирует дебиторскую задолженность, а отдел закупок – кредиторскую задолженность. Например, при наличии спроса на какие-то товары, увеличение дебиторской задолженности может спровоцировать большую кредиторскую задолженность, поскольку заказано больше товаров. И наоборот, при отсутствии спроса, если кредиторская задолженность меньше дебиторской задолженности - может потребоваться сдерживание закупок до стабилизации ситуации на рынке.

4. Очередность платежей по кредиторской задолженности

Необходимо оплачивать в первую очередь задолженности с высокими штрафами и пенями, процентами или административными последствиями (например, долги по налогам), затем оплачивать беспроцентные долги (например, беспроцентный товарный кредит).

5. Отслеживание платежей

Необходимо отслеживать просроченную дебиторскую задолженность. Если есть какая-либо непогашенная дебиторская задолженность, необходимо незамедлительно принять меры и приостановить дальнейший бизнес с этим конкретным клиентом до тех пор, пока их счета не будут оплачены.

Аналогичным образом для кредиторской задолженности, если какие-либо поставки не были оплачены в течение установленного срока, желательно оплатить счета как можно скорее или, если это невозможно, договориться об установлении графика выплат.

Кредиторская задолженность и дебиторская задолженность являются двумя основными показателями денежного потока в разных направлениях и имеют решающее значение для определения финансового состояния любой компании. Правильное отслеживание и управление ими важно не только для оценки общей ликвидности и производительности, но и для того, чтобы помочь менеджерам и владельцам принимать более разумные решения, которые могут повлиять на будущее организации.

Дебиторская задолженность всегда регистрируется в системах учета как актив, так как это деньги, приносимые бизнесом. Кредиторская задолженность всегда регистрируется в бухгалтерских системах как обязательство, так как она учитывает деньги, которые компания должна выплатить внешним организациям.

На первый взгляд, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность кажутся довольно простыми в управлении. К сожалению, это не всегда так, и есть несколько проблем, возникающих с обеих сторон.

Просрочка платежа

Просроченная оплата дебиторской задолженности означает, что денежные средства, поступающие в компанию, откладываются. Это влияет на оборотный капитал компании и также может помешать способности компании оплачивать свои собственные счета и, конечно, могут возникнуть временные и финансовые затраты, связанные с возвратом дебиторской задолженности.

Просрочка платежа по кредиторской задолженности означает, что компания опаздывает с оплатой своих обязательств. Это тоже влияет на оборотный капитал компании и может принести дополнительные расходы, например при уплате впоследствии пени и штрафов, нанесении ущерба деловой репутации фирмы, потери скидок и льготных условий товарного кредитования.

Потеря времени

Крупнейшим активом многих предприятий является время. Часы, потраченные впустую на управление процессами, выставление счетов, повторные последующие манипуляции для получения оплаты отнимают драгоценное время, которое может быть потрачено на улучшение работы с клиентами. В западной практике некоторые компании даже передают на аутсорсинг задачу управления дебиторской и кредиторской задолженностью, чтобы сосредоточиться исключительно на своей работе и клиентах.

Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовый анализ компании.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - соотношение выручки предприятия и средней дебиторской задолженности. В западной практике в качестве числителя в данной формуле используется только выручка от товаров, проданных в кредит. В российской практике мы используем общий объем выручки, что связано с разными факторами, такими как недостаточная детализация отчета о прибылях и убытках, привычный деловой оборот, наличие сравнительной статистики по коэффициентам оборачиваемости, рассчитанным, исходя из общей выручки предприятий. При сравнении российских коэффициентов оборачиваемости с западными необходимо выяснить, какими данными пользовались зарубежные аналитики.

Формула оборачиваемости дебиторской задолженности состоит из двух частей: сначала рассчитывается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, а затем срок оборачиваемости (как правило, в днях). Коэффициент оборачиваемости означает, сколько раз в год оборачивается дебиторская задолженность. Срок оборачиваемости – сколько времени длится каждый оборот (цикл).

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Средняя за период дебиторская задолженность
2. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Как видно из формул, приведенных выше, в российской практике – расчет достаточно простой. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, примерно сколько раз в году дебиторская задолженность превращается в деньги. Примерно – потому что используется выручка от всего предприятия и в нее включены товары и услуги, которые продаются и в кредит и по предоплате. Тем не менее, все равно повышение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно рассматривать как позитивный тренд, потому что чем он выше – тем короче срок оборачиваемости, то есть цикл возврата денежных средств на предприятие. Как и в зарубежной практике, российские исследователи рекомендуют анализировать оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия в динамике, а также в сравнении с показателями конкурентов. Что касается западной практики, то Receivables Turnover Ratio (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) рассчитывается немного сложнее. Как было уже сказано ранее, вместо выручки принято использовать выручку от продажи в кредит. Для этого следует разделить выручку на две составляющих: кредитные и некредитные продажи.

Средняя дебиторская задолженность в обоих случаях рассчитывается одинаково – необходимо найти среднее значение дебиторской задолженности из двух значений: на начало и на конец периода. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – это коэффициент эффективности. Он используется для определения того, сколько раз дебиторская задолженность была собрана в течение финансового года. Более высокий коэффициент оборачиваемости лучше подходит для компаний. Это означает, что временной интервал между продажей в кредит и получением денег меньше. С другой стороны, низкий коэффициент – негативное явление для компании. Это указывает на то, что временной интервал между кредитными продажами и получением денег высок и  в результате всегда есть риск не получить оплату.

С точки зрения инвестора очень важна эффективность фирмы по возврату дебиторской задолженности, поскольку если есть риск задержки или неполучения платежа, это может напрямую повлиять на денежный поток компании.

Таким образом, при выборе метода расчета оборачиваемости необходимо руководствоваться целями исследования, здравым смыслом, наличием базы для сравнения и наличием исходных данных. Также важно понимать, что при прочих равных, коэффициент, рассчитанный по российской методике, будет больше, чем рассчитанный по западной методике, а срок оборачиваемости будет короче.

Библиографический список

1. Информационный портал: https://www.investopedia.com/terms/c/currentratio.asp.
2. Информационный портал: https://fedstat.ru.
3. Информационный портал: https://gks.ru/emiss.