Правила инвестиций в золотые монеты
Дата публикации - 16.12.2020 г.
Автор - Шаркова Антонина Васильевна
профессор д.э.н, «Департамент отраслевых рынков»
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва
Автор - Крейденко Татьяна Федоровна
доцент, к.г.н, «Департамент отраслевых рынков»
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва
Cайт - www.fa.ru
Ключевые слова: Финансовый университет, инвестиции, защита от инфляции, инвестиционные монеты, грамм золота, доходность, экономический кризис, долгосрочные инвестиции, инвестиционно-коллекционные монеты, памятные монеты, «Венская филармония», «Американский орел», «Американский бизон», «Кленовый лист».
Золото всегда считалось классической защитой от инфляции. Люди используют золото для сохранения своих сбережений и страховки от политических и экономических кризисов. Поэтому диверсификация и управление рисками являются главными принципами такого инвестирования. Приступая к подобной операции, необходимо решить, в какой форме следует покупать золото. Ответ на этот вопрос зависит от цели инвестирования: диверсифицируете ли вы свой портфель, сохраняете свои сбережения или покупаете золото как форму финансовой страховки. Лучшая и самая известная инвестиционная стратегия вложений в золото – это обеспечение гарантий от коллапса валюты.
Существуют различные инструменты инвестирования на рынке золота, которые можно разделить на банковские, рыночные и биржевые.
Так к рыночным относятся такие инструменты, как: слитки и монеты, к биржевым: CFD - Contract For Difference (контракт на разницу цен), ОМЦ - обезличенный металлический счет[1].
Золотая слитковая монета - это монета инвестиционного класса, которая оценивается по весу и пробе драгоценного металла. В отличие от памятных или нумизматических монет, имеющих ограниченный тираж, редкость, состояние и возраст, инвестиционные монеты покупаются инвесторами, которые ищут эффективные средства для инвестирования на рынках золота, серебра, платины и палладия.
Печать инвестиционных монет осуществляется монетными дворами как государственными, так и частными. Старейший монетный двор мира, выпускающий инвестиционные золотые монеты – Австрийский, основанный в 1397 г. Первая частная инвестиционная монета в России была выпущена в сентябре 2019 г. (монета «Шахматы», эмитент – Республика Камерун, номинал - 5 тысяч камерунских франков).
Монетный двор США, как и другие монетные дворы мира, не продает свои инвестиционные монеты напрямую населению, распространяя их через сеть официальных дистрибьюторов, называемых «уполномоченными покупателями». Таким образом участниками рынка покупки и продажи инвестиционных золотых монет являются оптовые торговцы, частные инвесторы и местным дилерам слитков монет. Этот обеспечивает эффективное и действенное распределение, которое максимально увеличивает доступность двустороннего рынка монетных дворов США на розничных рынках и на основных инвестиционных рынках. Слитковые монеты Монетного двора США продаются на основе преобладающей рыночной цены на золото, серебро, платину или палладий плюс небольшая надбавка для покрытия затрат на чеканку, распространение и маркетинг.
Инвестиционные монеты являются одними из самых безопасных и прибыльных вложений в золото, поскольку их цена привязана к спотовым котировкам драгметалла. Отметим, что желтый металл показывает устойчивую повышательную динамику. Среднегодовая доходность золота в долларах за последнее десятилетие составил 11%. За указанный период драгметалл подорожал с 1153 до 1780 долларов за унцию. В 2020 году его котировки повысились на 16% к (январь-июль). В то же время грамм золота в рублях подорожал с 1062 до 4069 рублей за 10 лет, показав средний рост за весь период на уровне 15,2%. В текущем году курс уже успел повыситься на 35% в рублях. Это рекордная доходность, которую тяжело или невозможно получить по каким-либо другим банковским продуктам - хоть в России, хоть за рубежом[2].
Стоимость золотых монет «Георгий Победоносец» от Банка России в 2019 году в рублях выросла на 13%, а серебряных — на 7%. Если рассматривать более широкий диапазон, то с 2014 по 2019 год цены ЦБ РФ на золотые монеты выросли на 86%, на серебряные — на 44%[3].
Оранжевым - стоимость 31,10 граммов серебра,
синим - стоимость 7,78 граммов золота
Голубым - стоимость 31,10 граммов серебра,
синим - стоимость 7,78 граммов золота
Таким образом, в нынешних условиях эпидемии короновируса, мирового экономического кризиса золотые монеты защищают инвесторов в долгосрочной перспективе от инфляции, низких процентных ставок, невысокой доходности ведущих фондовых активов и геополитической нестабильности. В связи с этим рекомендуется покупать монеты при необходимости сохранить капитал на долгий срок, лучше от 5–10 лет
Монеты принято разделять на две категории: инвестиционные, такие как, например, «Георгий Победоносец», «Червонец» и памятные и коллекционные монеты, выпущенные по случаю какого-либо события, например это монеты серий «Выдающиеся личности России», «Памятники архитектуры России», «Золотое кольцо России», «Вооруженные Силы Российской Федерации», «Красная книга» и т. д.[4] В такое инвестиционно-коллекционное золото вкладывают средства не только ради покупки драгоценного металла, но и в расчете на художественную ценность изделия, которая в будущем может многократно повысить стоимость монет. Памятные монеты, выпускаются в большинстве случаев ограниченным тиражом, и имеют какие-то свои особенности. Это напрямую касается и эксплуатации памятных монет. После непосредственной покупки, саму монету не стоит извлекать из капсулы, в которой она находится, так как малейшие повреждения и царапины снижают ее стоимость.
Стоит учесть, что при покупке памятных монет придется заплатить налог (20% НДС), а при приобретении инвестиционных – нет. Тираж таких монет большой, и это значительно снижает затраты на производство, что в конечном итоге приближает их стоимость к рыночной стоимости золота. Покупка монет не вызывает каких-либо затруднений – их можно приобрести как в государственном, так и во многих коммерческих банках России.
Качество чеканки для инвестиционных золотых монетанциркулейтед, т. е. многотиражная автоматическая чеканка. Для памятных золотых монет самым высоким качеством чеканки является пруф. Такие монеты имеют, как правило, сложный по композиции многоплановый рисунок и изготавливаются в индивидуальном режиме с высокой долей ручного труда. К их производству привлекаются выдающиеся художники – медальеры. Стоимость коллекционных монет в основном определяется не стоимостью металла, а ее коллекционными качествами (тираж монеты, полнота собранной серии и пр.).
Инвестиционные монеты, как говорилось ранее, чаще выпускаются большими или даже неограниченными тиражами. Их стоимость в первую очередь определяется стоимостью металла. В отношении любой монеты из драгоценных металлов банк может применять дисконт к ее первоначальной стоимости при обратном выкупе у клиента. Многие банки принимают на себя обязательства по обратной покупке: инвестиционные монеты можно с прибылью продать обратно кредитно-финансовому учреждению, уловив благоприятный момент на рынке драгметаллов. На конечной стоимости монеты, а соответственно и стоимости золота за грамм в ней отражаются состояние монеты (наличие внешних дефектов, царапин и заусенцев), сохранность оригинальной комплектации (капсулы). Если состояние далеко от идеала, банк имеет право отказать в выкупе такой монеты. Монеты в плохом состоянии используются ювелирами и выкупаются как лом золота[5].
Правовое регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями входит в компетенцию Президента РФ, Правительства РФ и Банка России. Важнейшей составляющей рынка драгоценных металлов является макроэкономический показатель величины золотого запаса государства. Что касается налога на прибыль, то каких-либо особенностей исчисления налога на прибыль (в том числе в отношении налоговой ставки) для операций по реализации товаров в виде инвестиционных монет главой 25 НК РФ не установлено. Соответственно, налогообложение данной операции производится в общеустановленном порядке.
На дату перехода права собственности на монеты к покупателю организации необходимо определить выручку от реализации товаров, исходя из договорной цены их продажи (п. 1 ст. 39, ст.ст. 248, 249, п. 3 ст. 271 НК РФ).
При этом необходимо учитывать, что при осуществлении разрешенных законодательством сделок оплата драгоценных металлов производится с учетом цен мирового рынка (п. 1 ст. 21 Закона N 41-ФЗ). Указанное правило, влияющее на формирование цены сделки с драгоценными металлами, будучи направленным на обеспечение уплаты законно установленных налогов и сборов в полном объеме, а также на пресечение случаев уклонения от уплаты налогов и сборов, может быть применено как основание для доначисления налогов налоговым органом (определение КС РФ от 28.05.2013 N 830-О, постановление Президиума ВАС РФ от 10.07.2012 N 17713/11, п. 10 письма ФНС России от 24.12.2013 N СА-4-7/23263)[6].
Инвестирование в золотые монеты будет более эффективным, если: содержание золота в сплаве монеты не менее 917 гр. (917-я проба, 22 карата); монета широка распространена (то есть имеет высокий уровень предложения при высоком спросе на нее) и иметь эстетическую ценность. Наиболее популярными монетами в настоящее время являются:
Золотая монета «Венская филармония» (Австрия), на аверсе которого изображен знаменитый орган Венского концертного зала. Это единственная золотая инвестиционная монета, выпущенная в евро и обеспеченная монетным двором Австрии. Впервые была выпущена в 1989 году как дань уважения Венскому филармоническому оркестру и выпускается в размерах 1,0, 1/2, 1/4 и 1/10 унции и номинальной стоимостью 100, 50, 25 и 10 евро соответственно. Монеты, выпущенные до 2002 года, имеют номинальную стоимость в шиллингах. Однако более важно то, что на каждой монете стоит штамп «1 UNZE GOLD 999.9». Монеты, выпущенные в последнее десятилетие (тираж 500 тыс и более) настоящее время продают по цене всего 33 доллара сверх спота. Но монеты первого года выпуска или с небольшим тиражом (2006 или 2007 гг., когда тиражи составляли около 82000 и 108000 соответственно) могут стоить до 125 долларов сверх спотовой цены. В качестве золотых слитков золотые монеты Австрийской филармонии остаются незаменимым вариантом для большинства финансовых портфелей, а также для коллекционеров, стремящихся к эстетической привлекательности.
Золотую монету «Американский орел» (1 унция, США) производят только из металла, добываемого на территории США. С 1986 по 1991 годы монеты датировали римскими цифрами. В 1992 году Монетный двор принял арабские цифры. Золотая монета «Американский орел» весом в 1 унцию, ежегодно выпускаемая ограниченным тиражом, предлагает инвесторам два варианта: пробные монеты и монеты, не бывшие в обращении. Пробные отпечатки обеспечивают более мелкую детализацию благодаря множественным ударам по зеркальной заготовке в процессе чеканки. Однако не бывшие в обращении монеты представляют собой полированные бланки, загружаемые вручную в пресс для монет и имеющие знак монетного двора Вест-Пойнт. Несмотря на то, что его законное платежное средство составляет 50 долларов, американский орел содержит одну тройскую унцию чистого золота. На монетах по-прежнему стоит штамп «1 унция золота», а фактическая стоимость соответствует золотым индексам. Покупка менее десяти монет обойдется примерно на 68 долларов выше спотовой цены. Данные монеты являются одобренным инвестиционным инструментом для индивидуальных пенсионных счетов в США. Кроме того, покупки и продажи American Eagle населению освобождаются от требований к отчетности по форме 1099-B Службы внутренних доходов.
Золотая монета «Американский бизон» (США) начала чеканится в 2006 г. как ответ Королевскому монетному двору Канады, выпускавшему «Кленовый лист» (1 унция, начало чеканки – 1979 г.). Самые дорогие монеты «Американский бизон» выпуска 2006 г. (плюс 575 долларов к спотовой цене) и 2008 г. (ограниченный тираж около 3 тыс. монет - не менее 1700 долларов к спотовой цене).
Канадская монета «Кленовый лист» считается самой чистой золотой монетой в мире и продолжает оставаться популярной, несмотря на падение продаж на 38% в 2014 году в пользу аналогичных серебряных монет. В период спада на рынке Канада сохранила уровень производства данных инвестиционных монет. В 2013 году Королевский монетный двор Канады добавил меры безопасности в виде второго кленового листа с микрогравировкой, на котором указаны последние две цифры даты. Кроме того, монетный двор обработал фон из радиальных линий на мастер-штампе, чтобы создать «уникальный светорассеивающий узор».
Кроме того очень популярны как инвестиционные золотые монеты «Крюгерранд» (ЮАР, одна из самых дешевых и популярных золотых монет), «Панда» (Китай), «Британия» (Королевский монетный двор Великобритании), «Австралийский кенгуру» (Австралия, одна из немногих инвестиционных монет, дизайн которой меняется ежегодно), «Турецкая республика» (Турция, данная страна – лидер по производство золотых инвестиционных монет в мире в последнее десятилетие) и другие.
В России производство золотых монет осуществляется на Монетных дворах в Москве и Питере. Самая популярная монета «Георгий Победоносец» не чеканилась с 2015 г. по 2018 г. Монеты Санкт-Петербурга (СПМД) продаются с некоторым дисконтом к цене московских монет, так как в 2009 г. обнаружился дефект чеканки монет СПМД, что проявляется в виде рыжих пятен на монетах. В дальнейшем дефект был устранен, но практика продажи монет СПМД по более низким ценам сохранилась.
Список использованной литературы:
- Борисович Виталий Тимофеевич, Золотова Наталия Владимировна Оценка инвестиционных инструментов на российском рынке золота // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2018. №2 (92). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-investitsio..
- Заернюк В.М., Борисович В.Т. Инвестиционный потенциал драгоценных металлов: современное состояние и перспективы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. №4 (346). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-pot..
- Официальный сайт КонсультантПлюс [Электронный ресурс] – URL: http://www.consultant.ru/
- Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс] – URL: http://www.cbr.ru/
[1] Заернюк В.М., Борисович В.Т. Инвестиционный потенциал драгоценных металлов: современное состояние и перспективы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. №4 (346). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-pot..
[2] Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс] – URL: http://www.cbr.ru/
[3] Там же.
[4] Заернюк В.М., Борисович В.Т. Инвестиционный потенциал драгоценных металлов: современное состояние и перспективы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. №4 (346). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-pot..
[5] Борисович Виталий Тимофеевич, Золотова Наталия Владимировна Оценка инвестиционных инструментов на российском рынке золота // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2018. №2 (92). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-investitsio..
[6] Официальный сайт КонсультантПлюс [Электронный ресурс] – URL: http://www.consultant.ru/
