Анализ инвестиционного потенциала предприятия по производству мультифакторной косметики в Казахстане (Analysis of the investment potential of the enterprise for the production of multi-factor cosmetics in Kazakhstan)

Кадырбеков Темирлан
магистратура экономического факультета
Казахстанского филиала МГУ им. М. В. Ломоносова
адрес электронной почты – info@esm-invest.com

Дата публикации: 12.04.2019 г.
Скачать статью в формате pdf (Выпуск журнала 1(13) 2019 г.)

Аннотация. В статье представлен анализ инвестиционного потенциала предприятия по производству мультифакторной косметики в Казахстане. Анализ проводится на основе расчета основных инвестиционных показателей и рассмотрения перспективности проекта. Показатели эффективности проекта были рассчитаны исходя из финансовой модели, также было приведено обоснование целесообразности открытия данного предприятия с учетом тенденций производства и потребления мультифакторной косметики на рынке Казахстана.
Ключевые слова: производство мультифакторной косметики, факторы роста, инвестиционный проект, инвестиционные затраты, показатели эффективности проекта, инвестиционный потенциал.

Annotation. The article presents an analysis of the investment potential of the enterprise for the production of multi-factor cosmetics in Kazakhstan. Analysis based on the calculation of the main results and the solution of the project prospects The project performance indicators were calculated on the basis of the financial model, and the rationale for the expediency of opening this enterprise was also given, taking into account the trends in the production and consumption of multi-factor cosmetics on the Kazakhstan market.
Keywords: production of multifactor cosmetics, growth factors, investment project, investment costs, project performance indicators, investment potential.

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПРОИЗВОДСТВУ МУЛЬТИФАКТОРНОЙ КОСМЕТИКИ В КАЗАХСТАНЕ
ANALYSIS OF THE INVESTMENT POTENTIAL OF THE ENTERPRISE FOR THE PRODUCTION OF MULTI-FACTOR COSMETICS IN KAZAKHSTAN

Роль косметических средств в жизнедеятельности человека

История использования косметики человечеством начинается ещё со времен Древнего Египта, когда во время проведения ритуалов люди использовали в качестве подводки для глаз пепел, свинец и даже ртуть, чем жители подчеркивало особенную значимость данного процесса для них. Первым дезодорантами принято считать плоды цератонии, которые втирались в тело священника. Позже плоды какао заменили плоды цератонии. Эта процедура в те времена была позволена только священникам и другим важным персонам. Со временем человечество стало использовать различные масла для увлажнения кожи, изготовленные из животного жира лосьоны для ухода за кожей, также хну для нанесения татуировок и для других целей. Отдельно можно выделить извлечение масла и его дальнейшую ароматизацию.[1]

С развитием технологического прогресса модернизируется и совершенствуется сама косметическая индустрия. Если в средневековье ограниченные знания человека о правильном использовании той или иной косметики не позволяли ему всегда избегать последствий в виде ущерба своему здоровью, то на современном этапе скорость передачи информации и современное регулирование, требования к косметическим средствам существенно страхуют человека от неверного использования косметических средств.

Косметические средства всегда сопровождали человека в его жизнедеятельности: они использовались в лечебных целях, выступали в роли инструмента самовыражения, ну и, разумеется, украшали внешность. Сегодня косметика является объектом внимания в основном представительниц прекрасного пола. С помощью качественного макияжа можно акцентировать внимание на положительных чертах лица и скрыть его недостатки.

Классификация косметики

Существует Ассоциация Независимых Экспертов, центральный офис которой находится в Швейцарии. Данная ассоциация занимается вопросами классификации косметики, а также вопросами подробного аналитического описания различных её видов. Согласно данной классификации косметические средства разделяются на несколько категорий:

1. Mass Market. Это косметика, производящаяся огромными партиями, в основе которой лежат растительные ингредиенты невысокого качества. Цены являются соответственно относительно невысокими. К представителям данного класса можно отнести Herbina, AVON, Faberlic, Oriflaime, E.L.Erman;
2. Middle Market. Предполагает использование природных биологически активных веществ, а не растительных консервантов. Более высокий класс, а именно средний, позволяет производить продукцию более высокого качества. Данный класс представлен следующими компаниями: LANCOME, L’OREAL, REVLON, BOURJOIS, Mary Kay;
3. Lux. Продукция более высокого качества, которую можно смело назвать “продукцией новых технологий”, поскольку её разработка и воздействие на кожу человека предполагают более углубленное изучение. Производители имеют свои научно-исследовательские лаборатории, где проводятся данные исследования. В косметике класса люкс биологически активные компоненты составляют порядка 70%-80%, консерванты используются только натуральные, а растительное сырьё берется только наивысшего качества. Представители данного класса: Nina Ricci, Saint Laurent, Helena Rubinstein, Elizabeth Arden.[2]

Демографическая сегментация рынка косметических изделий по назначению

• Косметика для женщин;
• Косметика для мужчин;
• Косметика для подростков;
• Косметика для детей.
   

Классификация косметических изделий по воздействию на кожу – Защитная, Питательная, Гидратирующая, Очищающая, Стимулирующая, Замещающая).[2]

Согласно проекту касательно предприятия по производству мультифакторной косметики в Казахстане, данная косметика относится к люкс сегменту. Также она входит в категорию космецевтики, то есть лечебной косметики. За исключением детей проект не нуждается в демографической сегментации по назначению, поскольку использование мультифакторной косметики противопоказано детям до 14 лет. В остальном мультифакторная косметика подойдет как для женщин, так и для мужчин с подростками. Что касается классификации изделий по воздействию на кожу, то мультифакторная косметика относится к стимулирующей.

Технология производства мультифакторной косметики

Создание отечественной биологической космецевтической продукции высокого качества является актуальной и важной задачей.

Решить эту задачу помогут предлагаемые технологии производства продукции.

Технические решения проекта основываются на современных технологиях обработки и хранения, соответствуют действующим нормам и правилам и обеспечивают безопасную эксплуатацию зданий и сооружений при соблюдении мероприятий по охране труда, техники безопасности, взрыво- и пожаробезопасности.

Основными производителями оборудования для космецевтической отрасли традиционно являются Германия (BOSH, Kilian, Fette), Швейцария (Huber, Zanazi), Италия.

Поставкой специального оборудования занимаются представительства крупных зарубежных компаний (Hemofarm, KRKA, Pliva).

В 2014 году Назарбаев Университет при поддержке государства проводил церемонию открытия Технопарка. Деятельность Технопарка направлена на коммерциализацию и поддержку проектов, одобренных его руководством. Технопарк, общей  площадью более 2000 квадратных метров будет размещать на своей территории высокотехнологичные инновационные компании, создаваемых как при Назарбаев Университете, так и на стороне также в случае одобрения руководства.  Он представляет собой многофункциональное здание с гибким назначением помещений под различные типы исследований и производств, преимущественно инженерного, биохимического и телекоммуникационного характера. Технопарк будет осуществлять работы, связанные с физическим воплощением результатов научных исследований, подлежащих коммерциализации через предоставление офисных и производственных помещений, оснащение оборудованием и помощь в создании опытных образцов, а также организацию площадки для производства, модификации, тестирования и внедрения передовых энергосберегающих технологий.[3]

Проект производства мультифакторной косметики со всей сложностью технологии производства идеально подходит для протекции технопарком. Особенную помощь оказывает именно закуп технопарком оборудования для самого производства мультифакторной косметики на бесплатной для проекта основе.

Переходя непосредственно к самому производственному процессу имеет смысл описать основу самого состава мультифакторной косметики, белковые факторы роста.

Белковые факторы роста – это особые белки, которые дают сигнал клеткам активно выполнять основные функции: стимулировать рост клеток, их деление, локальный иммунный ответ, отвечать за сигналы к дифференцировке, подавлять пролиферацию (разрастание ткани организма путем размножения клеток делением), контролировать клеточный баланс. Всего существует более сотни различных цитокинов (групп гормоноподобных белков и пептидов), каждый из которых играет важную роль в теле человека. Благодаря белковым факторам роста ученые научились специально «включать» восстановительные процессы в организме.

Далее в таблице описан сам процесс производства и получения мультифакторной косметики.

Таблица 1

Общая схема производства мультифакторной косметики

№	Общая схема производства мультифакторной косметики
1	Подготовка исходного сырья
2	Доведение субстрата крови крупного рогатого скота (коров) до нужной кондиции
3	Получение раствора препарата и крови крупного рогатого скота в соответствии с разработанной рецептурой
4	Сушка влажного гранулята крови и тканей КРС
5	Выделение белковых факторов роста и цитокинов из плазмы крови посредством градиентного ультрацентрифугирования крови, благодаря которому происходит осаждение некоторой части факторов роста на стенках центрифуги
6	Выделение белковых факторов роста (фибробластов, фактора роста эндотелия) из органов и тканей крупного рогатого скота (коров) при помощи мембранной хроматографии
7	Заморозка факторов роста и цитокинов до минус 80°С и помещение их в вакуумную камеру
8	Смешение белковых факторов роста и цитокинов с кремовой основой – субстратом; проверка на цитотоксичность кремовой основы по отношению к факторам роста
9	Проверка качества и безопасности крема в отделе технического контроля
10	Розлив крема в баночки
11	Расфасовка, маркировка, упаковка

Производство косметики в Республике Казахстан

Согласно данным Комитета по статистике РК по состоянию на 19 сентября 2017 года в РК было зарегистрировано 27 предприятий с основным видом экономической деятельности «Производство парфюмерных и косметических средств». Данные предприятия расположены в 9 регионах РК, наибольшее число предприятий, относящихся к данному ОКЭД расположены в г. Алматы (10 единиц). Все зарегистрированные предприятия являются малыми с численностью работников до 50 человек.

За первое полугодие 2017 года объем производства данной товарной позиции составил 1,1 тыс. тонн с темпом роста к соответствующему периоду предыдущего года 90,3%.[5]

 

 

​График 1. Количество зарегистрированных предприятий с основным видом деятельности «Производство парфюмерных и косметических средств» по состоянию на начало сентября 2017 года (единиц, доля в %)

При этом речь идет о производстве парфюмерии шампуней, лаков для волос, препаратов для завивки или укладки. 91% объема производства шампуней, лаков для волос и средств для укладки производится предприятиями Костанайской области, на долю предприятий г. Алматы приходится 6% объема производства. Данная продукция производится только в 4-х регионах республики (1% в Алматинкой области и 2% в Павлодарской). Также отечественные производители могут предложить зубные порошки и пасты, предназначенные для чистки зубов, средства для бритья, дезодоранты и средств от пота, составы для принятия ванн, однако на рынке нет ни одного аналогичного отечественного производителя мультифакторной косметики.[5]

График 2. Стоимостной объем экспорта и импорта косметических изделий Республики Казахстан

На графике 2 представлено соотношение экспорта и импорта косметических средств Республики. Как видно, импорт в разы превышал экспорт в прошлые годы. Важно отметить, что такая тенденция сохраняется и по сей день, но объёмы импорта снова показали рост, а его снижение в 2015 году было связано в первую очередь со снижением курса национальной валюты. В 2016 тенденция ослабления курса тенге продолжилась, однако в 2017 году курс стабилизировался и импорт вновь стал демонстрировать рост.

Рисунок 1. Объем рынка косметических изделий Республики Казахстан
Источник: на основе анализа DAMU Research и данных маркетингового агентства РБК Research

Согласно экспертной оценки к 2020 году объем косметического рынка достигнет 1,5 млрд. долларов США со среднегодовым темпом прироста 104,1%.

Производство косметических продуктов в Казахстане слабо представлено, этот сегмент замещается российской недорогой косметикой.

Основные тенденции рынка косметики говорят о ежегодном увеличении его емкости. Лидерами, как и прежде, остаются иностранные компании.

Рынок косметики Казахстана в настоящее время превышает триллионы тенге. Эксперты сообщают, что ранее на декоративную косметику приходилась основная доля потребительского спроса. Теперь стабильно растет спрос на косметику по уходу за кожей.

Емкость рынка косметических изделий РК в 2017 году составил 1,1 млрд. долларов США и вырос по сравнению с предыдущим годом на 4,1%. На ближайшие 2 года тенденция прироста оценивается в 4-5%.

На косметическом рынке Казахстана за последнее десятилетие произошли значительные изменения. Рынок растет быстрыми темпами, хотя глобальные экономические изменения также повлияли на страну. Ежегодный прирост рынка красоты остается привлекательным, также как в России и других странах, находящихся в активной экономической динамике.

Инвестиционные затраты

Необходимо отметить, что открытие производства мультифакторной косметики в Казахстане требует немалых инвестиционных затрат даже несмотря на то, что проект будет осуществляться при поддержке Технопарка Назарбаев Университета, которая будет осуществляться в бесплатном предоставлении площадки и оборудования, которые, соответственно, не будут отражаться в данной таблице. Поскольку фактически все затраты сводятся к найму персонала, транспортировке и закупке сырья, отразим их в следующей таблице:

Таблица 2

Инвестиционные затраты

Наименование	Значение
Затраты на персонал	107,8 млн тенге
Затраты на транспортировку	3,63 млн тенге
Затраты на закупку сырья	20,59 млн тенге
Затраты на упаковку	0,7 млн тенге
Итого	132,72 млн тенге

Из 132,72 млн тенге 51,19 млн планируется привлечь извне, то есть доля заемных средств будет составлять 38,56%, из которых 18,42 млн тенге будет привлечено за счет кредита в Алтын банке по ставке 16% годовых [4], 32,77 млн тенге потребуется от инвестора.

 Остальная часть приходится на собственный капитал, из которого 10,9 млн тенге будет получено в результате получения государственного гранта Национальной палаты предпринимателей “Атамекен”.[6]

Таблица 3

Денежные потоки от операционной деятельности

Год	Базовый год	1	2	3	Постпрогнозный
Выручка, млн тенге	982,68	1430,8	2083,27	3033,29
Себестоимость, млн тенге	343,94	429,24	624,98	909,99
Валовая прибыль, млн тенге	638,74	1001,56	1458,29	2123,3
Коммерческие расходы, млн тенге	98,27	143,077	208,32	303,32
Управленческие расходы, тенге	49,13	71,54	104,159	151,66
Прибыль до налогооблажения, млн тенге	491,34	786,94	1145,804	1668,31
Налоги, млн тенге	108,097	173,129	252,08	367,03
Налоги на прибыль, млн тенге	9,83	15,741	22,92	33,37
Налог на имущество, млн тенге	98,27	157,39	229,163	333,48
Чистая прибыль, млн тенге	383,24	613,811	893,72	1301,28
Амортизация, млн тенге	0,97	0,97	0,97	0,97
Капитальные вложения, млн тенге	0,97	0,97	0,97	0,97
Изменение собственного оборотного капиатала, млн тенге		-549,29	228,36	332,5
Денежный поток, млн тенге		64,52	1122,09	1633,79	4006,66
Ставка дисконтирования, млн тенге	0,45	0,45	0,45	0,45	0,45
Дисконтированные денежные потоки, млн тенге		53,58	642,65	645,31	1790,16
Рыночная стоимость, млн тенге				3131,71
Рыночная стоимость, дисконтированная на 3 года назад, млн тенге				1236,98
Рыночная стоимость инвестиционного проекта, млн тенге				1235,74

Из данных отметим, что рыночная стоимость, дисконтированная на 3 года назад и рыночная стоимость инвестиционного проекта в своих величинах практически совпали и составили почти 225 и 224,5 млн тенге соответственно.Поскольку продукт относится к сегменту люкс, логичным было бы рассмотрение варианта расширения рынка сбыта. Поскольку Казахстан находится в тесных взаимоотношениях с Россией и между странами предполагается свободное движение товаров, услуг, капитала и рабочей силы в рамках Евразийского Экономического Союза [8], имеет смысл выбрать именно российский рынок для расширения. Это обусловлено его гораздо большей ёмкостью, а также рост спроса на косметические средства, даже несмотря на экономический кризис.

Таблица 4

Показатели эффективности проекта

Чистая приведенная стоимость	303,63 млн тенге
Внутренняя норма доходности	29,8%
Срок окупаемости, лет	3,5
Дисконтированный срок окупаемости, лет	4,4
Индекс рентабельности инвестиций	6,34

Путем использования суммарных денежных потоков была рассчитана чистая приведенная стоимость данного проекта. Все показатели внушают оптимизм и показывают о высокой прибыльности данного проекта. Первоначальные инвестиции окупятся спустя почти четыре с половиной года после начала функционирования предприятия. Суммарные дисконтированные доходы от проекта превзойдут первоначальные вложения в 6,34 раза.

Несмотря на столь высокие показатели у данного проекта есть существенные риски. Во-первых, риск вытеснения с рынка иностранными производителями товаров-заменителей мультифакторной косметики. Однако здесь следует отметить, что рынок Казахстана и России в рамках ЕЭС облагает таможенными пошлинами товары, импортируемые из третьих стран, в том числе и косметические товары, что увеличивает цены товаров иностранных производителей на территории Союза. Этот факт уменьшает их конкурентные преимущества и позволяет увеличиваться продажам, ценам, выручки и прибыли мультифакторной косметики, производимой в Казахстане. Во-вторых, большую роль сыграла возможность получения площадки и оборудования в Технопарке города Астана, что существенно сократило затраты проекта и позволило добиться таких впечатляющих цифр. А в дополнении к еще хоть и не столь великой, но все же значимой суммы от государственного гранта, вклад государственной поддержки оценивается как большой. Степень обоснования проекта на территории Технопарка, а также возможность воспользоваться всеми сопутствующими выгодами, воздействует на успешность проекта.

Библиографический список:

1. Интернет портал о пластической хирургии и косметологии Wellady. Режим доступа: http://www.wellady.ru/rol-kosmetiki-v-zhizni-cheloveka/;
2. Агентство Маркетинговых и Социологических исследований “DAMU Research Group”. Режим доступа: https://almaty.hh.kz/employer/138392;
3. Официальный сайт Назарбаев Университета. Режим доступа: https://nu.edu.kz/ru/news-ru/na-territorii-nazarbaev-universiteta-v-ramkah-ofitsialnoj-tseremonii-otkrytiya-tehnoparka-sostoyalas-prezentatsiya-nauchnogo-parka-nazarbaev-universiteta-astana-business-campus;
4. Официальный сайт Алтын банка. Режим доступа: http://www.altynbank.kz/;
5. Официальный сайт Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан statgov.kz. Режим доступа: http://stat.gov.kz/faces/wcnav_externalId/publicationsPage?_adf.ctrl-state=hro4y8409_37&_afrLoop=4170533808967363#%40%3F_afrLoop%3D4170533808967363%26_adf.ctrl-state%3D13u5qwusi2_4;
6. Официальный сайт Национальной палаты предпринимателей “Атамекен”. Режим доступа: http://atameken.kz/;
7. Интернет портал рекомендаций к косметическому пользованию и товарному ассортименту kosmetista. Режим доступа: https://kosmetista.ru/;
8. Договор о Евразийском Экономическом Союзе. Режим доступа: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=31565247#pos=4;-163.