Как оцениваются убытки авиа и ж/д компаний из-за вспышки коронавируса?
Дата публикации - 17.02.2020 г.
Автор - Никольская Елена Юрьевна
к.э.н. доцент факультета ГРТСИ РЭУ им. Г.В. Плеханова
член Национальной Академии туризма
эксперт Лиги Преподавателей Высшей школы
Ключевые слова: 2019-nCoV, турбизнес, пакетные туры, Китай, экономический ущерб, потребительские расходы, экспорт, капитализация.
Потери российских компаний от запрета продаж пакетных туров в Китай могут составить несколько миллионов долларов. Более существенный ущерб понесет въездной туризм — с 28 января в России временно прекращён приём организованных туристических групп из КНР. Пострадать от коронавируса может не только туристическая отрасль, но и другие секторы китайской экономики. Это неизбежно скажется на внешней торговле и состоянии мировых рынков, отмечают специалисты.
Рассмотрим наиболее подробно негативные последствия 2019-nCoV для китайской экономики:
Ухань, административный центр провинции Хубэй, примет основной удар. Наиболее значительный экономический ущерб будет нанесен городам, которые попали под карантин, – на данный момент их 16, с населением в 46 млн. человек (таких карантинов в истории человечества еще не было). Данные города изолируются от общей транспортной системы, в них запрещено проведение массовых мероприятий, после окончания и без того продленных праздников многие заводы не смогут сразу же вернуться к планируемому уровню производства.
Более того, железнодорожные грузоперевозки из Уханя приостановлены до конца февраля – уже произведенные товары будут простаиваться.
Ухань является промышленным центром, в котором расположено более 500 заводов, что ставит Ухань по этому показателю на 13-ое место среди 2000 китайских городов в базе данных Bloomberg.
Экономика города Ухань оценивается в $214 млрд, что составляет около 1,6% общенационального ВВП (превосходит ВВП Новой Зеландии). Это жизненно важный логистический, автомобильный и сталелитейный центр.
Снижение темпов роста ВВП. Атипичная пневмония SARS, унесшая в 2003 году жизни почти 800 человек, снизила квартальный экономический рост на два процентных пункта - с 11,1% в первом квартале 2003 года до 9,1% во втором квартале.
В 2003 году экономика была более ориентирована на инвестиции и госзакупки. Современная китайская экономика гораздо больше зависит от внутреннего массового потребления. В результате падения потребительской активности, в первом или втором квартале рост ВВП сократится на 0,1-0,2 процентных пункта. В целом по Китаю, снижение на 10% спроса на транспорт и развлечения приведет к тому, что общий рост ВВП упадет примерно на 1,2%.
На темпы роста повлияет решение продлить общенациональные праздники на несколько дней (с 30.01. до 03.02), а другие провинции, такие как Шанхай, попросили предприятия отложить открытие еще на неделю. Эта длительная остановка повлияет на доходы китайских компаний, повредит потреблению, а также сократит промышленное производство и экспорт. Темпы роста в 6% в этом году психологически важны, потому что это позволит руководству достичь политически значимой цели удвоения размера экономики по сравнению с уровнем 2010 года.
Туризм. Сильнее всего пострадают потребительские расходы и путешествия. Период празднования Китайского Нового года знаменуется крупнейшей миграцией населения, когда в течение месяца поездки совершают около 500 млн человек. В этом году в первый день лунного Нового года общий объем перевозок по стране сократился примерно на 29% по сравнению с аналогичным днем прошлого года. В последующие дни наблюдалось еще более значительное падение.
Внутренний туризм, пик которого приходится на праздники, сильно просел. Пустуют теперь по-настоящему запретный Запретный город и Великая Китайская стена. Сейчас это лучшие места, чтобы спрятаться от эпидемии. Для сравнения: Китайские туристы в 2019 году во время каникул по случаю Дня образования КНР совершили 782 млн поездок по стране. Доходы от туризма в дни праздника с 1 по 7 октября составили $91,1 млрд. В эти новогодние праздники цифры будут скромнее.
Китай также отменил зарубежные групповые туры. Авиакомпании некоторых стран закрыли рейсы из и в Китай. Гонконг, Таиланд, Вьетнам, Сингапур и Филиппины подвергаются наибольшему риску, учитывая зависимость от китайских туристов и высокую долю туризма в их ВВП.
Потребительские расходы. Во время атипичной пневмонии SARS в 2003 году рост розничных продаж сократился вдвое.
Люди не ходят в рестораны и бары. Сидят дома. Известная сеть ресторанов-хого в Китае Haidilao закрыла свои заведения в 118 городах. Сеть Starbucks закрыла 2000, то есть половину своих кафе в материковом Китае, а McDonald's приостановила свою деятельность в Ухане и соседних городах тоже.
Падают продажи предметов одежды. Оператор сети Uniqlo временно закрыл 130 своих магазинов в Китае. Это примерно пятая часть всех материковых точек. Сильно пострадают кинотеатры. Кинобизнес Китая, как правило, делает почти 1/10 своего годового кассового сбора в размере 9 миллиардов долларов в течение новогодних праздников. Семь блокбастеров, которые должны были выйти в выходные, включая "Авангард" Джеки Чана, были отменены, поскольку тысячи кинотеатров закрыли свои двери.
Disneyland закрыл свои тематические парки в Шанхае и Гонконге в качестве меры предосторожности.
Последствия коронавируса ощутят на себе продавцы товаров сегмента luxury. Мало того, что китайцы будут меньше покупать внутри страны в течение ключевого торгового сезона, им также придется отменить поездки за границу, во время которых они часто покупают предметы роскоши. Рынок предметов роскоши вырос на 5% в 2018 году до 1,3 трлн евро, по данным Bain & Co, при этом на китайских клиентов приходится 90% роста, а также 1/3 стоимости покупок предметов роскоши. 10% падение китайского потребления в первой половине года приведет к снижению доходов компаний класса люкс на 2%, а ежегодная прибыль упадет до 4%.
Производство. Производство фактически приостанавливается на период празднования 春节. Теперь эти выходные продлятся на 4 дня дольше, а возможно некоторые предприятия будут пустовать и после 3-го февраля.
Ухань является крупным автомобильным хабом, с заводами Nissan, PSA, Honda, GeneralMotors, Geely и Renault, а также поставщиков автомобильных запчастей, которые обслуживают более широкую сеть сборочных заводов. Nissan и французские группы PSA и Renault, заявили, что они отзывают иностранных сотрудников с заводов в тех частях Китая, которые были поражены вирусом.
Город Сучжоу отложил возвращение к работе миллионов трудовых мигрантов до 10-го февраля. Сучжоу является одним из крупнейших в мире центров производства, где имеются заводы таких компаний, как Foxconn (в 2018 компания произвела 15% всех телефонов), Johnson & Johnson и Samsung Electronics.
Компания Nvidia Corp., крупнейший производитель компьютерных графических чипов, сказала своим работникам в Китае, чтобы они оставались дома в течение двух недель.
Финансовый сектор. Акции авиакомпаний пострадали больше остальных, при этом AirFrance-KLM оказалась в лидерах, потеряв 6%. Среди других крупных европейских перевозчиков с рейсами в Китай также пострадала BA, владелец IAG, чьи акции упали на 5,5%, в то время как немецкая Lufthansaупала потеряла более чем 4%.
Даже авиакомпании, не имеющие прямого перелета в Китай, оказались под давлением опасений, что падение числа китайских пассажиров может отразиться на глобальном рынке. EasyJet упала на 5%, а Ryanair-на 3%. Все вспоминают, как SARS сократил доходы авиакомпаний на миллиарды долларов и вызвал падение пассажиропотока примерно на треть на ключевом маршруте Гонконг-Европа с ноября 2002 года по июль 2003 года.
Упала цена на нефть. Нефть марки Brent упала на 3% до $58,89 за баррель.
Британский модный бренд Burberry, который сильно подвержен влиянию китайского рынка, стал одной из самых больших жертв среди магазинов роскоши, потеряв 4,8%.
В период подготовки к празднованию Нового года по лунному календарю, ряд китайских кинопрокатчиков перенесли показ семи фильмов. В сфере кино местный рынок считается вторым в мире с оборотом в 60 млрд юаней. По сообщениям китайских СМИ, уже предварительно было куплено билетов на 312 млн юаней. Заметно влияние и на акции операторов казино, например на Wynn Macau.
Оценить потери авиаперевозчиков пока сложно, но по данным Korean Air и Asiana Airlines билеты сдали тысячи клиентов и десятки тысяч отказались от покупки. Таким образом, авиационная отрасль могла недосчитаться десятков миллионов долларов. Потери от несостоявшихся в результате этого бизнес-коммуникаций существенно больше.
Потеря капитализации авиакомпаний, акции которых торгуются на биржах, очевидна. Но на них также влияет новость об отсрочке сертификации и поставок Boeing 737 MAX. Сильнее всего отреагировали на соответствующие сообщения китайские перевозчики. Акции China Eastern Airlines и China Southern Airlines в Гонконге упали более чем на 6%. Значительны риски снижения пассажиропотока не только в азиатском регионе. Шум в прессе вокруг диагностирования первого случая заражения в США и подозрения на заражение прилетевших в Россию граждан заставляет пересматривать планы поездок. Отмечено влияние на бумаги азиатских страховщиков, например AIA, China Life Insurance.
Текущая волатильность на фондовых рынках слишком высока, чтобы относить локальную коррекцию к вспышке коронавируса, эффект будет ощущаться в отдельных отраслях.
Экономический ущерб Китая от коронавируса составит $60 млрд только в I квартале этого года. Вышедшие с новогодних каникул китайские биржи открылись с обвалом в 8%. Эксперты считают, что эпидемия может стать «чёрным лебедем» для всей мировой экономики. Последствия могут быть даже хуже, чем были во времена Великой депрессии в США в 1920-х годах. Есть, правда, и другое мнение: ВВП Китая останется неизменным, а рост если и замедлится, то ненадолго. Какой из двух сценариев окажется ближе к реальности, можно будет понять уже в ближайшие дни. Если заболевших продолжит становиться больше, то нас ждет пессимистический сценарий, если справиться с болезнью удастся, странам, зависящим от Китая, можно будет выдохнуть.