Автоматизированная оценка АФОС онлайнПрофессиональная оценка собственности ЦЭПЭС

Коэффициент быстрой ликвидности в финансовом анализе: что это такое, на что влияет, какое должно быть значение? (Quick liquidity ratio in financial analysis: what is it, what does, what should be the value?)


Логотип компании ООО «Невская Перспектива».Амелина Татьяна Владимировна
Генеральный директор 
компании «Невская Перспектива»
сайт -
]]>nperspektiva.ru]]>
телефон +7(812) 441-34-56
адрес электронной почты - spb@nperspektiva.ru

Дата публикации  - 06.03.2020 г.

 

Аннотация. В статье подробно рассмотрены один из самых эффективных методов оценки платежеспособности предприятия – коэффициент быстрой ликвидности, а также способы расчета данного показателя. Представлены примеры оценки успешности бизнеса двух предприятий из разных сфер деятельности.
Ключевые слова: «Невская Перспектива», финансовый анализ, оценка, показатели, сравнение данных, платежеспособность, ликвидность.

 

Annotation. The article discusses in detail one of the most effective methods for assessing the solvency of an enterprise - quick ratio, as well as methods for calculating this indicator. Examples of evaluating the business success of two enterprises from different fields of activity are presented.
Keywords: «Nevskaya Perspektiva», financial analysis, evaluation, indicators, data comparison, solvency, liquidity.

КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ: ЧТО ЭТО ТАКОЕ, НА ЧТО ВЛИЯЕТ, КАКОЕ ДОЛЖНО БЫТЬ ЗНАЧЕНИЕ?
QUICK LIQUIDITY RATIO IN FINANCIAL ANALYSIS: WHAT IS IT, WHAT DOES, WHAT SHOULD BE THE VALUE?

Как проверить возможности предприятия вовремя и в полном объеме выполнять свои кредитные обязательства перед партнерами? Как определить тенденцию развития компании в кратком и среднесрочном периодах? Для решения этих задач можно воспользоваться методом расчета коэффициента быстрой ликвидности, подтвердившим эффективность в определении платежеспособности бизнеса.

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Это математически высчитанный финансовый показатель, равный сумме текущих высоколиквидных активов, поделенной на сумму краткосрочных обязательств. Нередко можно также увидеть его названия QR, Quick Ratio, Asid test, коэффициент «кислотного теста», коэффициент строгой ликвидности или показатель срочной ликвидности.

К высоколиквидным активам относятся дебиторская задолженность в краткосрочном периоде, количество денег и финансовые вложения, которые должны принести доход в ближайший период, например, ценные бумаги. Краткосрочными обязательствами является вся кредиторская задолженность бизнеса.

Если обобщить, то данный коэффициент будет показывать, может ли компания поменять свои активы на наличные деньги, и как быстро это сделает, чтобы иметь возможность рассчитаться с кредиторами и партнерами.

Одно из необычных названий этого показателя платежеспособности во многих государствах – «кислотный тест» – взято из практики. Этот термин связан с применением кислоты шахтерами в качестве теста породы на наличие в ней золота. Если найденный металл успешно показывал определенную реакцию с кислотой, значит, в нем содержится золото. Данное понятие перекочевало в сферу экономики для определения важной составляющей работы компании.

Часто QR еще разделяются на несколько более мелких и уточняющих базовых категорий: рентабельность, инвестиционный рычаг, устойчивость в финансовом плане, платежеспособность, ликвидность, перспективы рынка и эффективность.

Для чего используют данный показатель?

Рассмотрим самые частые причины применения коэффициента быстрой ликвидности:

  • Для кредитных компаний. Самое частое использование этот коэффициент получил для определения того, насколько быстро предприятие отдаст займ, и сможет ли платить по счетам в дальнейшем.
  • Внутреннее использование. Для руководства предприятия жизненно важно знать, исходя из реальных цифр, насколько эффективна деятельность бизнеса и не нуждается ли какая-либо его отрасль в модернизации.
  • Сравнение данных о компаниях. Применяется, когда важно определить лидера отрасли, твердо стоящего на ногах. Большие и маленькие компании сами делают подобный анализ для выявления уязвимых сторон своего бизнеса и своевременного реагирования на ситуацию.

Особенностью Quick Ratio является то, что он не учитывает размер предприятия и специфику его работы. Поэтому при анализе рассчитанных значений показателя нужен профессиональный анализ факторов работы в сфере деятельности бизнеса.

Как посчитать этот коэффициент?

Коэффициент быстрой ликвидности можно вычислить, исходя из показателей бухгалтерского баланса компании по приведенной ниже формуле:

Коэффициент быстрой ликвидности = (краткосрочная дебиторская задолженность + инвестиции на короткий срок + денежные средства) / текущие обязательства.

Или, как вариант расчета, можно использовать следующую формулу:

Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные активы - товарно-материальные запасы - другие предоплаченные активы) / текущие обязательства.

Второй вариант применяется в том случае, когда в бух. балансе не даются отдельно значения быстрых активов.

Как трактовать полученную цифру?

Этот коэффициент результатов работы компании показывает, насколько она платежеспособна на данный момент и будет в ближайшем будущем. Обычно описанный выше вариант расчета по одной из формул производится на протяжении некоторого времени, чтобы данных для анализа было больше. Также подключается фактор текущей оценки условий отрасли, в которой работает компания.

Если QR отображает платежеспособность, то, с одной стороны, это значит, что чем выше полученное из расчетов значение, тем богаче предприятие, но не все так однозначно. Ведь показатели коэффициента у разных отраслей не могут быть одинаковыми, например, услуги няни со значением 1,4 – это хороший показатель, так как понятно, что размер материальных запасов будет практически нулевым. В то же время, для крупной производственной компании коэффициент текущей ликвидности со значением немного больше единицы будет отличным показателем платежеспособности.

Кажущееся хорошее положение компании при высоком QR может свидетельствовать о недополученной прибыли из-за неэффективного использования инвестированных кредитных средств или слишком больших вложений в оборотный капитал. Возможно, эти дополнительные денежные средства можно было бы направить на финансирование интересных проектов или выплат акционерам в качестве процентов по дивидендам.

С другой стороны, низкий коэффициент, сильно отличающийся от среднеотраслевого, может показывать не только высокий уровень риска ликвидности предприятия из-за нехватки высоколиквидных активов, но и говорить о менее выгодном положении компании среди конкурентов. Такое бывает, например, при сравнении с другими предприятиями отрасли, у которых есть доступ к льготному кредитованию или другим недорогим источникам краткосрочного финансирования. Тогда QR будет выше у той компании, которая имеет больше возможностей простого и выгодного получения инвестирования.

Также важно трактовать значение коэффициента быстрой ликвидности с учетом сезонных изменений в среде бизнеса, где это важно. Тогда анализ нужно будет произвести по балансовым отчетам за год или даже больше, где будет видно, что в определенное время показатель становится выше, а не в сезон – ниже. Это связано с изменением уровня выручки компании, а значит и колебанием величины оборотных активов.

С учетом всех перечисленных и многих других более узкопрофильных факторов анализа, отраженных в финансовых показателях работы предприятия, можно сказать, что низкий уровень Quick Ratio будет указывать на такие проблемы:

  • продажи продукции или услуг компании начали снижаться;
  • у компании имеется много кредитов;
  • оплата счетов, возникающих при работе предприятия, происходит слишком быстро;
  • имеется большая просроченная дебиторская задолженность.

Для самого предприятия важно постоянно сохранять примерно одинаковое значение коэффициента, увязанное со спецификой деятельности данного бизнеса. Так, если бизнес-среда компании нестабильна, нужно держать показатель на максимально высоком уровне. Если же сфера деятельности более устойчива к резким перепадам денежных потоков, то значение QR может быть относительно невысоким. Стабильность коэффициента будет указывать на то, что компании удается держать здоровый баланс между причиной появления риска ликвидности и риском потери.

В целом можно сказать, что проведение финансового анализа с помощью Quick Ratio покажет наибольшую эффективность для предприятий производственного сектора, у которых запасы составляют большую часть текущих активов. В таком случае потенциальные инвесторы могут проанализировать с достаточной точностью возможность предприятия в будущем вернуть с процентами свои вложенные средства.

Рекомендованные и проблемные значения коэффициента быстрой ликвидности

Единой системы оценок положительного или отрицательного показателя уровня коэффициента нет, но, отталкиваясь от практики, величина должна быть больше 0,7-1,5 (в зависимости от отрасли работы бизнеса) для реалий отечественного рынка. Для стран Европы часто указывается нормальное значение равным 1. Но, как было сказано выше, величина может коррелироваться на теперешнюю ситуацию в сфере деятельности и при сравнении с другими компаниями.

Классический показатель коэффициента 1 будет указывать на тот факт, что активы предприятия равны пассивам на данный момент. Более высокий показатель этого значения показывает, что у компании имеются свободные средства, а значит, она способна быстро выплатить все свои кредиты инвесторам без продажи долгосрочных активов. Если размер QR равен 2, соответственно, предприятие имеет текущих обязательств в 2 раза меньше, чем активов на их погашение. Это обычно хороший показатель для инвестора, что бизнес успешно развивается, а продукция пользуется спросом у потребителей, то есть, компания вполне способна будет погасить задолженность по вложенным в нее средствам.

Если коэффициент Asid test для предприятия любой сферы деятельности ниже 0,7, то для кредиторов это яркий показатель того, что активы недостаточно покрывают обязательства компании перед кредиторами.

Обобщим все возможные величины из «кислотного теста»:

  • Меньше 0,7 – большой риск утраты кредиторов, так как инвестиции делаются под большой процент в соотношении с имуществом компании.
  • 0,7-1 – наилучший показатель, оптимальная возможность увеличения количества инвесторов для предприятия и удачного вложения денежных средств в компанию для кредиторов.
  • Больше 1 – скорость оборота активов компании увеличивается, платежеспособность бизнеса растет.

Если рассматривать динамику изменения QR, то значительное колебание этого показателя будет указывать на такие характеристики работы компании:

  • Увеличение – деятельность предприятия приносит хорошую прибыль, есть возможность для расширения бизнеса за счет кредитных средств.
  • Быстрое увеличение – происходит большое накопление денежных средств, не используемых в деятельности компании, поэтому снижается рентабельность.
  • Снижение – выплаты по заемным средствам могут быть проблемными, инвесторы слабо финансируют деятельность бизнеса.
  • Стабильное состояние – компания работает стабильно, есть тенденция к застою. Нужно расширять производство за счет заемных средств.

Тенденция изменения коэффициента поможет не только для оценки предприятия потенциальным инвестором, но и самой компании в качестве объективной оценки своей работы, например, за год.

Пример определения коэффициента быстрой ликвидности

Чтобы было понятнее, как считается и анализируется Quick Ratio, разберем вариант с близкими к реальным исходными данными компании. В таблице ниже указаны все нужные для расчетов ведомости из балансового отчета ООО «Шахтер» за три года (суммы указаны в миллионах рублей):

Таблица 1

Пример расчета коэффициента быстрой ликвидности для ООО «Шахтер»

Код

Статья баланса

2015 г.

2016 г.

2017 г.

1250

Денежные средства

725

427

419

1230

Дебиторская задолженность, по которой
ожидаются платежи за следующие 12 месяцев

4838

3156

5095

1240

Краткосрочные вложения

620

1123

1225

1500

Текущие обязательства

9981

7912

11254

QR

 

0,61948

0,59479

0,59880

Из полученных значений Quick Ratio можно сделать вывод, что в динамике за последние годы компания испытывает нехватку средств на покрытие кредитных обязательств. Инвесторы и клиенты бизнеса будут испытывать к данному бизнесу меньший интерес по причине возможной потери платежеспособности в недалекой перспективе. С другой стороны, видно, что по каким-то причинам рост динамики ООО «Шахтер» после падения в 2015 году начал восстанавливаться, поэтому стоит рассмотреть и другие показатели финансовой деятельности компании.

Теперь рассмотрим пример более успешной компании ОАО «IT-Stalker», данные также приведены в таблице, все денежные активы указаны в миллионах рублей:

Таблица 2

Пример определения коэффициента быстрой ликвидности для компании ОАО «IT-Stalker»

Кол

Статья баланса

2015 г.

2016 г.

2017 г.

1250

Денежные средства

3,2

4,7

5,2

1230

Дебиторская задолженность, по которой
ожидаются платежи за следующие 12 месяцев

9,8

13

11,1

1240

Краткосрочные вложения

12,6

13

12,8

1500

Текущие обязательства

14,9

16,2

15,4

QR

 

1,71812

1,89506

1,88961

Здесь можно сделать вывод о том, что предприятие успешно развивается и его продукция востребована на рынке. Денег вполне хватает для покрытия всех кредитных обязательств, бизнес привлекателен для инвесторов и работает стабильно последние три года.

По представленным примерам видно, что, имея реальные значения из бухгалтерской отчетности, можно путем несложных расчетов провести анализ успешности бизнеса за определенный период. А в кооперации с анализом обстоятельств работы компании, особенностей рынка и производственного цикла значение коэффициента быстрой ликвидности дает возможность спрогнозировать динамику развития предприятия на будущие периоды.