Рентабельность активов (ROA) в финансовом анализе
Дата публикации - 25.03.2020 г.
Автор - Ахметшина Лилия Габдулхаковна
к.э.н., доцент кафедры «Экономика организации»
Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации
Автор - Елисеева Евгения Николаевна
к.э.н., доцент
Департамента отраслевых рынков
Финансовый университет при
Правительстве Российской Федерации
Cайт - www.fa.ru
Ключевые слова: Финансовый университет, финансовый анализ, финансовые показатели, оценка эффективности, Return on Assets.
При оценке эффективности деятельности любой организации неизбежно встает выбор системы показателей для проведения финансового анализа. Среди множества коэффициентов, используемых для данных целей, особое место занимают показатели рентабельности, характеризующие финансовые результаты деятельности организации, эффективность использования активов и источников их формирования. Одним из показателей рентабельности является рентабельность активов (ROA – Return on Assets). Рентабельность активов показывает сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в активы организации. При этом в расчете могут быть использованы данные как по чистой прибыли, так и прибыли до налогообложения. В расчет принимают среднюю стоимость активов, по данным на начало и конец анализируемого периода. В зависимости от вида прибыли выделяют чистую и общую рентабельность активов.
Чистая рентабельность активов имеет большее значение для акционеров и кредиторов. Высокое значение показателя говорит о наличии средств для выплаты дивидендов по акциям в акционерном обществе, а также чистая рентабельность активов может выступать параметром в определении величины дивидендов. Общая рентабельность активов применяется для финансового анализа органами государственной власти, поскольку рассматривается взаимосвязь финансового состояния организаций и формирование государственного бюджета. Статистическими службами общая рентабельность активов используется для сравнительного анализа организаций в рамках одной отрасли и межотраслевого анализа.
Для показателей рентабельности активов отсутствуют нормативные и рекомендуемые значения. В случае отрицательного финансового результата (убытка) имеет место убыточность активов. Границы варьирования значений общего показателя рентабельности активов в зависимости от вида экономической деятельности в 2017-2019 гг. представлены на рисунке. Общая рентабельность активов по стране в целом имеет тенденцию к росту, и в 2019 году достигла значения 6,8%. Положительная динамика наблюдается у большинства видов экономической деятельности, а такие виды деятельности как строительство, деятельность гостиниц и предприятий общественного питания, деятельность финансовая и страховая, деятельность по операциям с недвижимым имуществом, деятельность в области культуры и спорта, предоставление прочих услуг преодолели порог убыточности. Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство; добыча полезных ископаемых; государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение имеют снижение показателя рентабельности активов в 2019 году по сравнению с 2018 годом. При этом наиболее высокие показатели общей рентабельности активов демонстрирует добыча полезных ископаемых – 12,6 % в 2019 году. Самый низкий показатель рентабельности активов в 2019 году по виду экономической деятельности – строительство (1,5%). В случае, если анализируемая организация демонстрирует аналогичные среднеотраслевым тенденции увеличения или снижения общей рентабельности активов, то организация работает нормально в рамках вида деятельности. Если организация имеет противоположные тенденции по показателю, например, снижение при росте по отрасли, то возможно это связано с резким ростом стоимости активов, которые не задействованы в получении дохода.
