Оценка, экспертиза, консалтинг, аудит, управленческий, учет

Рентабельность оборотных активов в финансовом анализе


назад в раздел Заметки

 Шаркова Антонина Васильевна, заведующий кафедрой д/н

Дата публикации - 21.05.2020 г.
Автор - Шаркова Антонина Васильевна

 профессор д.э.н.
руководитель  департамента отраслевых рынков
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
г. Москва



Елисеева Евгения Николаевна (Yeliseeva Evgenia N.).

Автор - Елисеева Евгения Николаевна
к.э.н., доцент
Департамента отраслевых рынков
Финансовый университетпри Правительстве Российской Федерации
г. Москва



Cайт - www.fa.ru

Ключевые слова: ]]>Финансовый университет]]>, рентабельность, оценка, финансовый анализ.

Финансовый анализ является одной из составляющих управленческого учета и анализа всех видов деятельности организации и включает в себя рекомендованные и самостоятельно разработанные коэффициентов, которые характеризуют четыре основные стороны финансово- экономической направленности организации – деловую активность, ликвидность, рыночную стоимость, эффективность. Для каждой группы рассчитываются определенные относительные финансовые показатели.

Показатели рентабельности являются информативной характеристикой результатов хозяйственной деятельности. Рентабельность характеризует степень выгодности, доходности предпринимательской деятельности. Показатели рентабельности отражают соотношение эффекта с затраченными для его достижения ресурсами. Уровень рентабельности представляет собой отношение прибыли к материально-денежным затратам, связанным с процессом производства и реализации. В соответствии с гл. 25 НК РФ прибыль определяется как «полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов». Рассчитанная с помощью показателя рентабельности прибыльность отражается в процентном выражении.

Рентабельность оборотных активов является показателем эффективности использования имеющихся у предприятия оборотных ресурсов, выраженных в стоимостном выражении (оборотных средств). Оборотные средства имеют краткосрочный срок жизни (до года), так как полностью используются и преобразуются предприятием в течение 12 месяцев. К ним относятся: денежные средства на расчетных счетах и в кассе; запасы сырья и покупных полуфабрикатов; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; готовая продукция (готовая к реализации и на складе), денежные средства в расчетах и дебиторская задолженность.

Показатель отражает соотношение находящихся в деловом обороте активов и полученной прибылью и позволяет оценить эффективность управленческих решений. С целью расчета рентабельности оборотных активов чаще всего используется показатель чистой прибыли. В данном случае коэффициент рентабельности оборотных активов будет определяться по формуле [1]:

RОА = ЧП / ОАС * 100%,

где ЧП – чистая прибыль за период; ОАС – средняя стоимость оборотных активов за период.

При расчете коэффициента рентабельности оборотных активов используются данные бухгалтерской отчетности: формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о финансовых результатах». Коэффициент рентабельности оборотных активов будет рассчитан следующим образом:

RОА = ЧПотч./ ((ОБСРнач.+ ОБСРкон.) / 2)

где ЧПотч.– чистая прибыль за отчетный период, которая отражается в отчете о финансовых результатах; ОБСРнач. – сумма оборотных средств на начало анализируемого периода;  ОБСРкон.— сумма оборотных средств на конец анализируемого периода.

Рентабельность оборотных активов показывает количество рублей прибыли, которое приходится на один рубль, который был вложен в оборотные активы. В качестве нормативных значений можно принять рекомендованные нижние границы показателя рентабельности активов организаций по видам экономической деятельности, определенных в Приказе ФНС России от 30.05.2007 N ММ-3-06/333@ (ред. от 10.05.2012) "Об утверждении Концепции системы планирования выездных налоговых проверок" на 2020 г. [2]. При этом, наибольшее значение показателя соответствует наиболее эффективному управлению активами предприятием. Отрицательное значение показателя сигнализирует о нерациональном распределении и использовании ресурсов организации. Помимо этого, резкое изменение рентабельности оборотных активов может свидетельствовать о покупке или продаже внеоборотных активов. Рентабельность необходимо анализировать в динамике за несколько последовательных отчетных периодов, принимая во внимание тот факт, что организации, значение показателя рентабельности собственных активов ниже среднеотраслевых величин на 10 и более %, включаются в план выездных проверок финансово-налоговой службы. Поэтому учетно- финансовый отдел предприятия перед сдачей бухгалтерской отчетности должен определять и анализировать данный показатель.

Повысить рентабельность оборотных активов предприятия можно следующими способами: а) сократить складские запасы; б) снизить себестоимость продукции; в) изменить ценовую политику; б) повысить производительность труда;

Достаточно часто на предприятиях происходит ситуация, при которой управленцы неразумно экономят активы, за счет чего резко увеличивается рентабельность в определенном периоде. Например, закупается недостаточное количество сырья, которое обеспечивает бесперебойность производственного процесса. Так, в следующем периоде экономия активов может привести к простоям в производственной деятельности, что непременно приведет к убыткам и падению рентабельности. Также оборотные активы не должны накапливаться в виде излишка на складах или в виде дебиторской задолженности, так как оборачиваемость оборотных активов находится в прямой зависимости с прибылью предприятия.

Задачей управленца является обеспечение грамотного управления ресурсами предприятия, которое гарантирует финансовую устойчивость и обеспечивает конкурентоспособность на рынке, а также привлекательность для потенциальных инвесторов.

Рассмотрим показатели рентабельности  оборотных активов на примере предприятия металлургического комплекса. Расчет показателей осуществлялся по данным бухгалтерской отчетности за 2018 - 2020 г. [3]. Изменение показателей, используемых для определения показателя рентабельности оборотных активов приведена на рисунке 1.


Рисунок 1 – Значения показателей, используемых для определения коэффициента рентабельности оборотных активов на примере предприятия металлургического комплекса, в тыс. руб.

Динамика полученных значений рентабельности оборотных активов приведена на рисунке 2.


Рисунок 2 – Динамика рентабельности оборотных активов на примере предприятия металлургического комплекса, в процентах

Как видно из рисунка 2, результаты расчетов указывают на резкое снижение рентабельности оборотных активов в 2020 г. (ниже рекомендованного в 2020 г. значения в 15,9 %), что прежде всего связано с падением общих финансовых результатов. Так, существенно снизилась чистая прибыль, а также возросла средняя стоимость оборотных активов (рисунок 1). Это явилось следствием экономических колебаний, вызванных началом пандемии covid 19. Так в 2020 г. наблюдался общий спад деловой активности, в частности, снижение объемов производства в следствии снижения спроса на рынке труб, предприятие имеет излишек оборотных активов. По прогнозам, в 2021 г. спрос на металлопродукцию объекта исследования должен быть  восстановлен до уровня 2019 г., и предприятие сможет использовать излишек оборотных активов в производственном процессе. Данный исход для предприятия будет наиболее благоприятным. В свою очередь, снижение рентабельности и наличие излишка оборотных активов сигнализирует о снижении эффективности предприятия. Для проведения более детального исследования рассматриваемого показателя применяется факторный анализ на основе показателей внутреннего управленческого учета (величины: переменных и постоянных расходов, входящих в себестоимость продукции, работ, услуг; коммерческих расходов; величина управленческих расходов), имеющих непубличный характер.

Таким образом, рентабельность оборотных активов— один из финансово-экономических показателей, определяющих результативность предпринимательской деятельности, позволяющий оценить и проанализировать влияние управления активами (оборотными средствами), на деловую активность и итоговую прибыльность организации.

Используемые источники:

  1. Экономика организаций топливно-экономического комплекса: учебник А.В. Шаркова, И.Ю. Новоселова, О.С. Кириченко и др.; Финансовый университет. - Москва: Издательско- торгрвая корпорация «Дашков и Кº», 2020- 578 с.
  2. Приказ ФНС России от 30.05.2007 N ММ-3-06/333@ (ред. от 10.05.2012) "Об утверждении Концепции системы планирования выездных налоговых проверок" - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_55729/17f2a7e77cdcbd67f974acf636fa9bb7d673658c/
  3. Государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности  - URL: https://bo.nalog.ru/organizations-card/6889017
 


назад в раздел Заметки

Категория: