Что такое обратный выкуп акций?
Дата публикации - 13.10.2020 г.
Автор - Дмитрий Балакин
начальник отдела инвестиционного консультирования АО ИФК "Солид"
Ключевые слова: акции, buyback, акционеры, цена выкупа, оценщики, активы, котировки.
Прежде всего раскроем понятие «Байбэк» (buyback) это выкуп компанией своих акций напрямую у акционеров или на бирже.
Компания, накопившая достаточно денег, может инвестировать их в новые проекты, поглотить конкурента или увеличить дивиденды.
Байбэк обычно проводится:
- для поддержания котировок в отсутствии позитива на рынках;
- для увеличения дивидендов на одну акцию;
- для предотвращения поглощения владельца контрольного пакета;
- в редких случаях для поощрения топ-менеджеров компании либо заработка на курсовой разнице.
Представителями данной категории за последние годы являются: Лукойл, МТС, Лента, АФК Система, Роснефть, Магнит (как видим, большинство - «голубые фишки»)
Стандартная схема проведения buyback выглядит следующим образом:
- Совет директоров принимает решение о начале байбэка.
- Вместе с оценщиком определяется цена выкупа.
- На сайте компании выходит пресс-релиз со сроками и объемами проведения программы.
- Компания выходит на биржу, выставляя заявки на покупку. О каждой отдельной заявке сообщать не обязательно.
Эмитент может выкупить акции напрямую у акционеров по типу «голландского» аукциона: выкуп в течение нескольких недель по фиксированной цене, которая всегда выше рыночной. Для продажи акционеры должны оставить заявку.
Разумеется, подобные новости рынок чаще всего встречает позитивно: эмитент выкупает акции по рыночной цене или по цене выше рыночной, повышая спрос на свои бумаги. К тому же такой шаг показывает, что компания уверена в своих результатах и считает свои бумаги недооцененными. Это повышает доверие и интерес к активу, поэтому обычно во время байбэка акции растут.
Инвестиционно-финансовая компания «Солид» учреждена в 1993 году. Компания включена в Национальную ассоциацию участников фондового рынка (НАУФОР) и находится в числе топовых инвестиционных компаний России по количеству клиентов. На протяжении 25 лет ИФК «Солид» поддерживает высокий рейтинг и статус ведущего оператора Московской Биржи. Сегодня компания продолжает традиции, проверенные временем, и предлагает инвестиционные решения, используя современные технологии.