Финансовый анализ предприятия по производству мультифакторной косметики (Financial analysis of a company for the production of multifactorial cosmetics)

Турдакынов Ернур Багдатович
магистратура экономического факультета
Казахстанского филиала МГУ им. М. В. Ломоносова
адрес электронной почты –
turdakynov_e@mail.ru

Дата публикации: 12.04.2019 г.
Скачать статью в формате pdf (Выпуск журнала 1(13) 2019 г.)

Аннотация. В статье проведен финансовый анализ предприятия по выпуску косметологической продукции с факторами роста. Продукт представляет собой крем на основе белковых факторов роста для ускоренного заживления шрамов после пластических операций.
Ключевые слова: финансовый анализ производства мультифакторной косметики в Казахстане, показатель рентабельности, ликвидность, финансовая устойчивость.

 

Abstract. The article conducted a financial analysis of enterprises for the production of cosmetic products with growth factors. The product is a cream based on protein growth factors for accelerated healing of scars after plastic surgery.
Keywords: financial analysis of the production of multifactor cosmetics in Kazakhstan, profitability, liquidity, financial stability.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПРОИЗВОДСТВУ МУЛЬТИФАКТОРНОЙ КОСМЕТИКИ
FINANCIAL ANALYSIS OF A COMPANY FOR THE PRODUCTION OF MULTIFACTORIAL COSMETICS

Предприятие по производству косметики еще не запущено и находится на стадии разработки, покупка сырья для производства продукции имеет высокую стоимость, однако уже получены опытные образцы крема.

Производство косметики инновационного характера, который уже зарекомендовал себя на рынке США, Китая и Южной Кореи представляет собой перспективное направление для инвестиций. Для проведения финансового анализа, считаем изначально рассмотреть базовые условия и предпосылки, к тому же наше предприятие имеет ряд особенностей в производстве, географии размещения и привлечения инвестиций.

Во-первых, предполагается, что в силу инновационности нашего проекта, изначальные средства мы предполагаем получить от государства. Акимат города Астаны ежегодно проводит мероприятия направленные на поддержку малого и среднего бизнеса в сфере инновации, причина обусловлена проблемой экономики сырьевой направленности Республики Казахстан. В рамках поддержки государства нам будут выделены денежные средства в размере 1986 тыс.руб. Все цифры будут представлены в рублях, так как целевым рынком сбыта будет город Москва.

Во-вторых, само оборудование для производства крема с факторами роста имеет очень высокую цену. Для производства продукции будет использована бизнес площадка "Назарбаев Университета". Технопарк с оборудованием размещен в прилегающей территории университета. Предприятие имеет круглосуточный доступ к оборудованию, однако взамен предприятие будет рекламировать "Назарбаев Университет" как университет будущего. Общая стоимость оборудования без уплаты налогов обходится в 76 900 тыс.руб., что является относительно объективной причиной затруднения в привлечении инвестиций в условиях кризиса.

В-третьих, основным рынком сбыта будет город Москва, так как в рамках Евразийского экономического союза отсутствуют таможенные барьеры и сам рынок Москвы самый крупный на постсоветском пространстве. По исследованиям маркетологов, ежегодно рынок косметологии Москвы растет 25% ежегодно.

В-четвертых, продукция предприятия будет ориентирована на люкс-сегмент рынка, что предполагает неэластичный спрос по цене.

Сумма полученного гранта от государства не позволяет предприятию выйти на достаточную производственную нагрузку. Затраты в первом году существования предприятия составляют только на сырье 5101 тыс.руб., так же к крупным затратам отнесены реализация маркетинговых стратегий предприятия. Общая сумма затрат на 2019 год составила 11293 тыс.руб. В связи с необходимостью, предприятие на первый год берет кредит в Алтын банке на сумму 3349 тыс. руб. под 15% годовых. А так же будут привлечены денежные средства инвестора в размере 5958 тыс.руб.

В первый год работы предприятия полученная выручка в размере 7897 тыс.руб. будет израсходована на погашение кредита, дивиденды выплачиваться не будут. Размер чистой прибыли будет отрицательным и составит 781 тыс.руб. В подтверждение можно привести показатели низких ликвидностей.

С ростом чистой прибыли показатели ликвидности показывают постоянный рост, так коэффициент текущей ликвидности на 2019 год показывал очень низкое значение 6%, то к 2023 году ликвидность выросла до 55%.

Причиной роста ликвидности к 2023 году является рост чистой прибыли, так, если в 2019 году чистая прибыль составила около 120 тыс.руб., то в 2023 чистая прибыль составила 131 млн.руб.

Так как изначально не было значительных затрат на приобретение основных средств, технологии производства размещены на площадке бизнес кластера, то соотношение собственного и заемного капиталов менялось в пользу предприятия, а не инвестора. К тому же следует отметить о кредите на сумму 3349 тыс.руб., который был взят на 60 месяцев и планируется закрытие на 2023 год, хотя у предприятия появляется возможность досрочного погашения.


График 1. Финансовая устойчивость
*
Составлено автором: http://www.esm-invest.com/

С учетом вышесказанного можно перейти к анализу финансовой устойчивости предприятия. Как мы видим в представленном графике 1, динамика коэффициента финансовой автономии показывает тенденцию роста с 0,16 до 0,62 за пять лет. То же самое можно сказать и о коэффициенте финансовой зависимости предприятия, за пять лет показатель снизился на 75%. Еще большую положительную динамику показывает коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, снижение показателей составило с 5,18 до 0,61.

Таблица 1

Относительные коэффициенты финансового анализа

Показатель

2019

2020

2021

2022

2023

Ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности

0.06

0.13

0.26

0.44

0.55

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

30.75

26.12

19.41

23.41

31.08

Финансовая устойчивость

Коэффициент финансовой автономии

0.16

0.25

0.33

0.5

0.62

Коэффициент финансовой зависимости

60.2

43.43

27.82

18.75

15.81

Коэффициент маневренности

-0.47

-0.25

-0.14

-0.05

-0.03

Коэффициент финансирования

0.19

0.33

0.5

1.01

1.64

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

5.18

3

2

0.99

0.61

Коэффициент финансовой устойчивости

0.92

0.93

0.94

0.95

0.96

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

-15.18

-6.77

-2.8

-1.25

-0.82

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

-46.3

-21.5

-6.06

-2.03

-1.31

Показатели рентабельности (%)

Рентабельность продаж

12.93

48.11

58.18

61.81

64.35

Рентабельность производства

14.85

92.71

139.13

161.82

180.52

Рентабельность оборотных активов

16.8

27

47.6

68.14

82.2

Рентабельность внеоборотных активов

92.18

138

363

515

633

Рентабельность инвестиций

9.04

18.03

33.12

52.51

59.64

Рентабельность активов (ROA)

97.08

127.5

176

195

227

Рентабельность собственного капитала (ROE)

11.41

37.23

214

422.54

488.18

Рентабельнсть инвестированного капитала (ROCE)

9.04

121.03

383.12

526.51

593.64

Анализ коэффициентов рентабельности можно наглядно увидеть на графике 2. По графику можем отчетливо видеть рост всех коэффициентов рентабельности, однако стоит учитывать небольшую длительность периода нашего анализа, так на пятый год предприятие в рамках работы бизнес кластера имеет ограничения по производственным мощностям и скорее всего в дальнейшем возникнет необходимость в закупке собственного оборудования для производства, аренде помещения и прочих расходов, которых предприятию удалось обойти в первые пять лет. Однако положительным моментом является уже наработанная схема производства и сбыта.


График 2. 
Показатели рентабельности

Составлено автором: http://www.esm-invest.com/

Чистая приведенная стоимость (NPV) предприятия за пять лет составила 55205 тыс.руб. Внутренняя норма доходности (IRR) 29,8%. Срок окупаемости предприятия (PP) составила 3,5 года, а дисконтированный срок окупаемости (DPP) 4,4 года.

Подводя итоги финансового анализа предприятия по производству косметики с белковыми факторами роста можно сказать следующее:

1. Хороший срок окупаемости проекта 3,5 года, однако, в первый год существуют риски ликвидности и рентабельности. Имеет положительную динамику финансовой устойчивости.

2. Проведенный анализ выявил, что предприятие имеет положительную тенденцию роста, однако следует уделять внимание и на развитие предприятия. Производственных мощностей предприятия может не хватить на удовлетворение растущего спроса на продукцию. У предприятия имеются внутренние источники для реинвестирования, а так же возможно выхода на рынки и других городов России, в будущем вполне вероятно выйти на перспективный рынок Индии.

3. Рынок сбыта имеет тенденцию роста вне зависимости от санкций или колебаний макроэкономических показателей в силу своей специфики. Проведенный финансовый анализ отражает недооценку данной отрасли инвесторами.

Библиографический список

  1. Официальный сайт «Фонд развития предпринимательства «Даму» https://www.damu.kz/programmi/programmy-dlya-deystvuyushchikh-predprinimateley/detail.php?ELEMENT_ID=4242
  2. Шадрина В.О. Специфика реализации космецевтики в РФ // Бизнес-образование в экономике знаний. 2016. №3. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/v/spetsifika-realizatsii-kosmetsevtiki-v-rf
  3. Плахин А.Е., Сибиряев А.С. Международный опыт организации инновационных кластеров // Вестник НГИЭИ. 2017. №1. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/v/mezhdunarodnyy-opyt-organizatsii-innovatsionnyh-klasterov
  4. Кузякова Л.М., Умнова О.А., Бутова О.А. Анализ современного рынка парфюмерно-косметической продукции и особенности форм ее продвижения на рынке // Сборник научных трудов Всероссийского научно-исследовательского института овцеводства и козоводства. 2013. №1. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-sovremennogo-rynka-parfyumerno-kosmeticheskoy-produktsii-i-osobennosti-form-ee-prodvizheniya-na-rynke
 

 ]]>]]>